최근 또 너무 블로거 씨를 찾아 그 분의 글을 하나하나 정독하고 있다.
글 전체의 개수는 41개밖에 없지만 글 하나하나의 퀄리티가 장난 아니다.
마치 주식 1타 강사의 느낌?한 기업의 매수, 매도를 추천하는 것이 아니라 기업 분석 방식, 베류에ー션 등”투자의 기본” 같은 느낌?그 문장의 하나를 보고공부 및 복습 차원에서 실습하려구.지주 회사는 항상 저평가된, 배당도 높다 그러나 더블 카운팅 문제로 한국에서는 절대로 오르기 어렵다.
지주 회사는 기형적 구조로 구성되어 있다.
등등 많은 얘기를 들었는데 그럼 어떻게 변화를 하니?가치 평가 방법은?위의 2개에 대해서 알고 싶었지만 밑의 포스팅에 잘 정리했다.
https://blog.naver.com/chms053/222779915710
나만 모르는 지주회사 적정가치평가법ㅣ농심홀딩스 안녕하세요. 청년 자산가입니다.
오늘 알려드릴 내용은 한 번 알아두면 평생 사용할 수 있는 → 제 자산을… blog.naver.com
CJ제일제당 투자 비중이 가장 높기도 하고, CJ제일제당/CJ대한통운/CJ ENM/CJ올리브영/CJ CGV/CJ프레시웨이 등 향후 지금보다 성장할 수 있는 비즈니스 포트폴리오를 갖춘 CJ지주사에 대해 밸류에이션해보고자 한다.
https://www.joongang.co.kr/article/25020810
‘CJ 새로운 성장동력은 CPWS’ 이재현, 제3의 도약 선언 이 회장은 3일 임직원 대상 동영상에서 CJ그룹의 새로운 비전을 제시했다.
문화 분야에서는 CJ의 음식·음악·영상·미용 관련 서비스와 제품을 세계인이 즐길 수 있도록 하겠다는 목표다.
이 회장은 “우리 일상을 항상 건강하고 즐겁게, 전 세계 사람들의 삶을 흥미롭고 아름답게, 지구를 지속 가능하게 하는 것이 우리의 새로운 지향점”이라고 말했다.
www.joongang.co.kr
C-P-W-SCULTURE 플랫폼 웰니스 지속가능성
현재 시가총액 : 2조278억 외국인 소진율 : 17.48% (5,101,516주 보유)
19년도부터 꾸준히 매출, 여익은 계속 오르고 있어 당기순이익이 21년, 2022년에 엄청나게 올랐다(아마 제일제당의 영향이 큰 것 같다.
제당이 역대급 실적을 계속 달성하고 있기 때문입니까?콘센에 따르면 EPS도 올해 10,000원을 넘어서도록 배당금 2,000원대에서 계속 이뤄지고 있는데 2021년 순이익은 부쩍 늘었지만 배당금은 거의 늘지 않고 배당성향이 28%로 떨어지면서 배당률은 단지 2.5%~3% 정도 나올 것으로 보인다.
(요즘으로 치면 은행이자도 안나오네..)-CJ외법인 출자현황
정말 다양한 회사 지분을 가지고 있어.
회사명 지분율 CJ제일제당(주)45.64 CJ프레시웨이(주)47.11 CJ푸드빌(주)96.64 CJ올리브네트웍스(주)100 CJ올리브영(주)51.15 (주)CJ ENM42.39 CJCJ40.02 (주)비마이플랜즈-CJapan Corporation-100 드림허브프로젝트금융투자(주)1 서울라이트타워(주)1.51 Raine-Partner Fund(*)1.39
회사명 지분율 CJ제일제당(주)45.64 CJ프레시웨이(주)47.11 CJ푸드빌(주)96.64 CJ올리브네트웍스(주)100 CJ올리브영(주)51.15 (주)CJ ENM42.39 CJCJ40.02 (주)비마이플랜즈-CJapan Corporation-100 드림허브프로젝트금융투자(주)1 서울라이트타워(주)1.51 Raine-Partner Fund(*)1.39
별도재무제표상영업수익은1,431억
배당금 수령 889억
오너 일가 지분율: 보통주 기준 47.44%~100만원을 배당하면 47만원은 오너 일가에, 나머지 53만원은 소액주주에게 흘러간다.
그럼 지분율을 통해 각각의 지분가치를 산정해보자.회사마다 미래 성장성, 내부사정, 현금흐름 등 미래가치를 평가해야 하는데 현재 지분가치로만 평가하면 우선 상장사/비상장기업으로 나뉜다.
회사명 상장여부 지분율 지분가치(억) CJ제일제당(주) 상장45.64 26,828 CJ프레시웨이(주) 상장47.111,962 CJ푸드빌(주) 비상장96.640 CJ올리브네트웍스(주) 비상장1006,780 CJ올리브영(주) 비상장51.157,288(주) CJENM 상장42.396,687 CJ프레시웨이(주) 상장40.02,443(주) 비마이프렌즈허브프로젝트 Japan 비상장-100
CJ제일 제당:보유 주식 수 6,707,016주.현재의 주가 400,000원으로 잡고 6,707,016×400,000=2,682,807,400,000원(2조 6,828억)CJ프레시 웨이:보유 주식 수 5,592,220주.현재의 주가 35,1005,592,220×35,100=196,286,922,000원(1,962억)CJ ENM:보유 주식 수 8,787,787,8,7,7,7,7,7,7,7,7,7, 상장 기업의 지분 가치는 위와 같이 평가하고 이제는 “비상장 기업”의 차례다.
비상장 기업은 dart을 검색하고,CJ올리브 영 21년 순이익 950억 멀티플 15으로 추정하면 14,250억(1조 4,250억)복식 20을 받을 수 있다고 생각하지만 15와 보수적으로 추정 올리브 영 지분율 51.15%→ 7,288억푸드빌은 21년 적자로 과감하게 지분 가치 포김CJ올리브 네트워크 21년 순이익 339억 그래도 IT기업으로 연속 20추정 시 6,780억 지분율 100%, 그래서 지분 가치 6,780억CJ일본의 대부분이 과감히 지분 가치를 포기하고 과감하게 지분 가치를 포기 여기에 별도 재무제표 기준, 현금성 자산310억+부채 총 3400억을 빼면 최종 가치는 4조8,898억이 나온다.
그럼 현재 시장에서 평가되고 있는 시가총액은? 현재 2조278억원 내재가치 대비 약 60% 가량 할인된 금액으로 시장에 판매되고 있다.
지주사는 재미없고 주가가 늘 보합세라는 오해가 있는데, 지난 2015년 30만9764원까지 갔다.
회사는 전체적으로 15년보다 돈을 더 벌고 미래에 대한 준비를 더 잘하고 있다고 판단된다.
주목할 만한 가치가 있다고 생각한다.
또 내년 올리브영 IPO가 예정돼 있고 올리브영 실적도 계속 좋아지고 있어 내년에는 모멘텀도 있을 것으로 보인다.
출처 : 더 벨 기사http://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202209281344389920105111&svccode=00&page=1&sort=thebell_check_time성장질주 CJ올리브영 IPO 연기 이유는 국내 최고 자본시장 미디어 더벨이 정보서비스의 새로운 지평을 엽니다.
www.thebell.co.kr지주사 이렇게 가치평가하는 방법도 있구나~ 정도로 알아두면 좋을 것 같고, 다른 지주사는 얼마나 할인돼 판매되고 있는지, 어느 지주사가 가장 경쟁력이 있는지 확인해봐야 한다.